1月15日央行多项金融政策支持实体经济，下调再贷款等利率

在2026年刚开始的时候，央行送出了政策“大礼包”，多项措施一起发布，其直接的目的是让企业融资成本降低，而背后有着要全力稳定增长、调整结构的清晰信号。

政策核心内容与调整

这次政策调整的关键要点在于把再贷款以及再贴现利率予以降低，自1月19日开始，这些利率都普遍降低了0.25个百分点，调整之后，1年期支农支小再贷款利率变成了1.25%，再贴现利率是1.5%，这表明商业银行从央行获取低成本资金的成本情形降低并且下降了，进而给后面降低企业贷款利率方面创造出了相应空间，此次不是全面的那种降息，而是精准地针对结构性货币政策工具，其中体现出了央行那边引导资金流向的清晰明确用心和意图。

有除价格工具之外的数量工具，其也同步进行加码，支农支小再贷款额度增加达到5000亿元，并且能够和再贴现额度打通用以使用，灵活性得以提高，颇具注意价值令人注目的内容存在，其为民营企业创建性设立了额度高达1万亿元的再贷款，此项新工具秉承持和现有支农支小再贷款政策始终保持一致的原则，目的在于激励地方法人银行把更多信贷资源准确投放到民营中小微企业的手中 。

聚焦科技创新支持

于科技创新的范畴之内，央行所给予的支持力度呈现出显著增强的态势。科技创新以及技术改造的再贷款额度增添了4000亿元，进而使得总计规模抵达1.2万亿元。那政策支持的范围也得以拓宽，自2026年起始，那些进行研发投入水平较高的民营中小企业也被归入到支持领域之中。这一回调整直接对科技型中小企业在研发阶段面临的融资难、融资贵这种普遍痛点作出了回应。

此举由央行施行，目的在于引导金融机构投向，将资金投入到实体经济的创新环节之中。借助提供低成本资金的方式，鼓励银行加大信贷投放力度，针对高新技术企业、专精特新企业。这不但对企业有帮助，有助于其开展技术升级以及设备改造，而且在宏观经济层面，能够促进新质生产力的培育与发展，是这样的。

强化绿色金融导向

另一大重点是本次政策存在着绿色转型，碳减排支持工具覆盖领域有所扩大，节能改造、绿色升级等有直接减排效应的项目被纳入其中，该工具按季度操作，每年提供的再贷款资金总量不超过8000亿元，央行会依据银行贷款投放情况以及资金需求，按政策规定提供相应支持。

当更多传统行业的企业进行绿色低碳改造时，这一拓展能让它们获得金融支持，它明确了金融资源朝着绿色产业倾斜的方向，这有助于推动整个经济社会的绿色转型，金融机构发放相关贷款后，可向央行申请低成本的再贷款资金，进而提升其开展绿色金融业务的积极性。

政策目标与实际影响

从综合角度去看，这一组政策的目标极为清晰明确，那便是引领金融活水精确地浇灌实体经济的关键范畴以及薄弱之处。借由“降价”与“扩容”的配合举措，央行期望激发商业银行更为踊跃地给“三农”、小微企业、科技创新以及绿色产业投放贷款。最终的目标是稳固就业、推动投资，进而为经济高质量的发展给予稳定的金融环境。

就广大中小微企业以及民营企业来讲，政策的直接影响是有希望更快速地、凭借更低成本获取银行贷款。特别是新设立的万亿民营再贷款，释放出了强烈的支持信号。这些举措能不能有效地传导至终端贷款利率，并且切实改进企业的融资感受，这将会是检验政策成效的关键。

市场反应与未来展望

政策公布之后，金融市场作出的反应呈现积极态势。分析方面普遍持有这样的观点，即这对于稳定市场预期而言具备一定作用，能够起到提振企业信心的效果。接下来的一步，政策所产生的落地效果将会取决于商业银行的传导机制。央行存在着一种可能性，会借助后续的窗口指导以及宏观审慎评估等相关方式，去督促银行把政策红利切实地传递给符合标准的企业主体。

预计未来货币政策的取向会持续维持灵活适度，在求取稳增长同防风险之间的平衡。结构性工具的重要程度将更进一层凸显，成为精准滴灌的主要方式。央行会不会依据经济形势的变化推出更多增量政策，值得持续关切。

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